Como identificar um Bear Market

O Bitcoin teve seu auge de mercados em baixa no passado. Quando a mania de preço se instala, as correções logo se seguem e as consequências podem significar longos períodos em que os investidores perdem a confiança. Abaixo, vamos recapitular brevemente os mais significativos, para ver o que podemos aprender com eles.

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O primeiro Bear Market, 2011-2012

De um histórico de US$ 29 em 8 de junho de 2011, o Bitcoin implodiu para US$ 2,10 em 18 de novembro de 2011. O primeiro mercado em baixa viu um rápido pânico no mercado e meses de ação lateral se seguiram:

O primeiro mercado de urso, 2011-2012. Fonte de dados do gráfico: CoinMetrics.io

O Bear Market mais doloroso veio muito antes de a maioria de nós ter ouvido falar do Bitcoin. Mais há dez anos atrás, o preço do bitcoin chegou a quase US$ 30 na infame exchange Mt. Gox, apenas para um padrão de “Highway to Hell” para levá-lo a US$ 2,10 alguns meses depois.

Bitcoin caiu 93%! Mas considere isso: mesmo com o preço mais alto (ATH) de US $ 30, da perspectiva de hoje, é um acordo que ninguém recusaria. Quem não gostaria de empilhar alguns bitcoins por US $ 30 dólares por peça, certo? Claro, ninguém naquela época poderia prever que em dez anos, o bitcoin estaria pairando em torno de US$ 50 mil.

A falta de convicção significou que, após essa queda inicial, levou mais de um ano para que o preço se recuperasse e subisse a novos patamares. Mas a percepção do que é o Bitcoin evoluiu na última década. Passou de um experimento nerd para a moeda da darknet e para o hedge de inflação, e agora mostra potencial como base de um novo sistema monetário global.

O preço se recuperou, quebrando o ATH anterior no início de 2013. Nunca mais caiu abaixo desse nível de preço.

O segundo mercado em baixa, 2014-2016

De US$ 1.135 em 4 de dezembro de 2013 para US$ 175,6 em 14 de janeiro de 2015, este segundo acidente foi novamente seguido por meses de ação lateral:

O segundo mercado em baixa, 2014-2016. Fonte de dados do gráfico: CoinMetrics.io

As causa mais provável? Na virada de 2013/2014, duas coisas aconteceram: o mercado Silk Road foi fechado (Ross Ulbricht agora está cumprindo uma pena de prisão perpétua dupla sem possibilidade de liberdade condicional) e a corretora Mt. Gox entrou em colapso. Com dois grandes locais de bitcoin fechados e grandes perdas sofridas por seus usuários, parecia para alguns que o bitcoin estava morto e inútil.

À medida que o bitcoin caiu 85% de cima para baixo, “obituários de bitcoin” com tons presunçosos de que você disse isso se tornaram a última moda.

Mas aqueles que estiveram lá durante o primeiro Bear Market aprenderam a lição: o Bitcoin volta – com uma vingança! Os construtores continuaram construindo, e algumas das tecnologias mais importantes foram criadas durante o segundo mercado em baixa. A primeira carteira de hardware, Trezor, foi lançada no início de 2014 e, em janeiro de 2016, o whitepaper da Lightning Network foi publicado.

E, novamente, quando o preço finalmente se recuperou acima do ATH de 2013, o que não aconteceu até o início de 2017, nunca mais caiu abaixo de US$ 1.000.

O terceiro mercado em baixa, 2018-2020

De $ 19.640 em 16 de dezembro de 2017 para $ 3.185 em 15 de dezembro de 2018, seguidos por meses de ação lateral:

A maneira mais segura de se sobreviver à um mercado em baixa é mantendo seus ativos armazenados em um ambiente seguro. Lembre-se: Corretora não é carteira e Se Não São Suas Chaves, Não São Suas Moedas!

O terceiro mercado em baixa, 2018-2020. Fonte de dados do gráfico: CoinMetrics.io

O mercado de baixa mais recente foi apelidado de “inverno cripto”, principalmente porque o último grande abalo para um mínimo de US$ 3.000 ocorreu no inverno de 2018/2019. Esse mercado em baixa foi bastante difícil porque um rali esperançoso no início de 2019 foi eliminado pelo pânico do mercado. Mas, novamente, o Bitcoin se recuperou com vingança e pode nunca mais voltar abaixo de seu ATH anterior de US$ 20 mil.

Assim como nos mercados de baixa anteriores, o ecossistema de projetos focados em bitcoin continuou a crescer. A Trezor Model T e Shamir Backup, BTCPay Server, a maioria das carteiras e ferramentas da Lightning Network e tantas outras ferramentas e serviços que usamos hoje.

Como identificar um Bear Market chegando

Por definição tradicional, um mercado em baixa ocorre quando “os preços caem 20% ou mais em relação às altas recentes em meio ao pessimismo generalizado e ao sentimento negativo dos investidores”. A primeira parte é fácil de quantificar: sim, o bitcoin caiu muito, e mais, em relação às altas recentes. Mas este último é muito subjetivo.

Toda uma indústria de métricas onchain foi construída ao longo dos anos para tentar determinar o sentimento predominante dos investidores. Mas o problema com essas métricas é que elas próprias são construídas com base em interpretações subjetivas do que está acontecendo:

Fonte: https://twitter.com/

Alguns analistas tentam prever ações de preços de curto e longo prazo, apontando uma correlação entre as altas de preços e o halving da recompensa do bloco, um ciclo de 4 anos que reduz pela metade a taxa de aumento da oferta de Bitcoin. E parece convincente:

Recompensas em bloco pela metade e ação de preço 2010–2022, escala logarítmica. Fonte de dados do gráfico: CoinMetrics.io

O problema com a hipótese do ciclo pela metade é que, até agora, temos apenas dois pontos de dados completos: os períodos após a primeira e a segunda metade. Estamos agora no terceiro período e, mesmo que a ação do preço siga um padrão semelhante desta vez, ainda não precisa significar nada.

De acordo com a hipótese do mercado eficiente, fatos previsíveis e amplamente conhecidos, como o halving da oferta, não podem ter um efeito maciço no preço. Existem outros fatores invisíveis, como as moedas fiduciárias que falham como uma reserva confiável de valor. A mente humana gosta de encontrar padrões no ruído, e o gráfico volátil e de tendência ascendente do Bitcoin é muito sedutor a esse respeito.

O gráfico de preços de longo prazo do Bitcoin pode nos dizer algo muito mais interessante do que a existência de um halving. Isto é o que vemos quando olhamos para o mesmo gráfico de uma perspectiva diferente:

Ação de preço 2010–2022, escala logarítmica. Fonte de dados do gráfico: CoinMetrics.io

Em vez de dois ciclos de redução pela metade, obtemos seis ATHs históricos. O preço não parece cair abaixo do ATH anterior, uma vez que foi violado pela segunda vez. Se isso fosse verdade no futuro, isso significaria que o preço não retornaria abaixo de US$ 20 mil se entrássemos em um mercado de baixa agora, e não cairia abaixo de US$ 69 mil se mais tarde violássemos a alta mais recente. segundo tempo.

A explicação para essa ação do preço pode ser psicológica. Aqueles ainda indecisos sobre o bitcoin geralmente só dão o primeiro passo quando o bitcoin é confirmado como “não morto”, ou seja, quando viola o ATH anterior. Medo antigo e regular de perder (FOMO). É certo que essa observação não é à prova de balas: o preço caiu brevemente abaixo do ATH de US$ 230 estabelecido em abril de 2013 e atualmente está abaixo do ATH violado duas vezes de US$ 50 mil a partir de 2021.

Esse modelo otimista de ATHs agindo como buffers é mais uma regra pessoal, não uma ciência. Isso garantirá que eu empilhe decisivamente se cairmos perto de $ 20k, ajudando a moderar as emoções. Dito isto, não pretendo esperar por oportunidades mágicas que podem nunca vir e, em vez disso, empilhar sats regularmente, sem prestar muita atenção ao preço.

No geral, não acho que alguém possa identificar uma formação de mercado em baixa. O Bitcoin é negociado 24 horas por dia, 7 dias por semana em todo o mundo, tanto em exchanges centralizadas quanto peer-to-peer. O mercado é continuamente influenciado por efeitos locais e globais, como o colapso da libra libanesa ou a pandemia. O melhor que você pode fazer é escolher sua métrica de regra prática favorita e seguir algumas regras básicas.

Regras para navegar em um mercado em baixa

“Ei Josef, o que é isso – apenas um monte de gráficos históricos e algumas regras práticas que mal funcionam?” Eu sei eu sei. Mas esta é a verdade nua e crua: ninguém tem uma bola de cristal, e a análise técnica não funciona melhor do que um cara ou coroa – mesmo que você pague muito dinheiro por isso.

Às vezes, é melhor reconhecer a natureza caótica do mercado e se preparar em vez de prever. Tendo alguns mercados em baixa, essas são minhas regras pessoais para sobreviver ao próximo inverno criptográfico, sempre que vier.

Não negocie. Os traders iniciantes geralmente buscam “comprar na baixa, vender na alta”. Mas de alguma forma, eles acabam fazendo o oposto – porque suas emoções atrapalham. A negociação é um jogo de soma zero muito estressante, onde a maioria das pessoas perde seu dinheiro. Um artigo recente do Business Insider apontou que entre 70 e 97% dos day traders acabam perdendo seu dinheiro! Apenas traders experientes (que aprenderam suas lições da maneira mais difícil) e exchanges acabam em lucro.

Não use alavancagem. Existem dois tipos de traders alavancados: aqueles que sofreram um aviso de liquidação esmagador e os ingênuos que pensam que têm tudo sob controle. Negociar bitcoin com alavancagem é uma maneira fácil de acabar em uma casa pobre ou em um asilo.

Não deixe suas moedas em corretoras. Durante um período tumultuado, como um mercado em baixa, as exchanges podem acabar insolventes. Isso aconteceu muitas vezes no passado, com Mt Gox, Quadriga e Cryptopia sendo apenas os maiores. Nem suas chaves, nem suas moedas sempre – sempre – se aplicam. Use uma carteira de hardware de código aberto testada em batalha, como Trezor, se quiser se manter seguro.

Não tente escolher “projetos de criptomoedas sólidos”. Vá para Coinmarketcap/Histórico Snapshots e confira as classificações do mercado pré-bear. Então veja quantas dessas moedas ficaram no top 20 até agora. Não muitos, certo?. O problema de apostar em altcoins é que há muitas sem credibilidade. Mais e mais projetos são criados diariamente, com pouca coisa para eles, mas um marketing elegante. Bitcoin é dinheiro apátrida global. É percebido como tal por milhões de investidores, líderes políticos e pessoas comuns em todo o mundo. Bitcoin é o projeto de criptografia sólido com enorme potencial que você está procurando!

Reduzir o zoom. Tanto em termos de gráficos de preços quanto de fundamentos, vale a pena dar um passo atrás e considerar as coisas de uma perspectiva mais ampla. O Bitcoin vem fazendo seu trabalho há treze anos e não importa o quão ruim às vezes parecesse, ele sempre se recuperava. O Bitcoin é antifrágil – volatilidade, ataques, cismas e tentativas de banir ou regular o tornam mais forte no final. Mas para colher todos os benefícios, você precisa ter a convicção de aguentar (ou até empilhar mais) nos tempos difíceis, assim como nos bons tempos. Por isso você precisa…

Estude. Trabalhos seminais, como The Bullish Case for Bitcoin, de Vijay, The Bitcoin Standard, de Saifedean, ou Gradually, then repente, de Parker Lewis, foram escritos principalmente durante o mercado de baixa de 2018-2020. E eles continuam a ser uma ótima leitura em tempo bom e tempestuoso. Estudar esses trabalhos o ajudará a ver além da queda de curto prazo e a tomar a decisão certa para o seu futuro.

E, finalmente, não fique obcecado com os ATHs – veja as baixas anuais para variar!

É tudo sobre os sats

Quando você deixa de lado a mentalidade fiduciária e, em vez disso, sintoniza a perspectiva de hiperbitcoinização, os mercados em baixa realmente se tornam agradáveis. Você consegue empilhar mais sats em um ritmo relaxado enquanto a mania alimentada por palavras-chave diminui, e a tecnologia fundamental é construída sem a pressão de lançar mais cedo.

Os mercados em baixa oferecem uma oportunidade de mudança de vida para muitos. O Bitcoin é potencialmente um dos maiores avanços da história da humanidade, e ter a capacidade de adquirir uma quantidade suficiente de bitcoin a preços baixos pode significar uma fuga da pobreza e da rotina de 9 a 5 para milhões.

Não há nada inesperado ou assustador nos mercados em baixa. Eles fazem parte do processo do Bitcoin se tornar um padrão monetário global neutro. Então, da próxima vez que o urso atacar, esteja preparado e receba-o de braços abertos: significa mais tempo para empilhar!

Fonte: blog.trezor.io